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实控人突击入股 阿里旗下税务板块申报IPO

2019-10-18 00:15:43 来源:投资者网   阅读量:2080

税友软件申报IPO,钉钉在税务信息化板块又领先大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面微信一程

投资者服务》吴微

随着信息化技术的发展,无纸化办公已成为趋势。在税务信息化上,信息化技术更是有突破性的发展;线上开发票、线上查税、线上报税已是常态,税务信息化已形成一个巨大的市场。近日蚂蚁金服参股的税友软件提交了招股书,A股做税务信息化服务的大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面或将再增一家。

享受市场红利 报告期内业绩爆发式增长

资料显示税友软件主要从事财税信息化服务,主要业务包含大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面财税综合服务和税务系统开发与维护。在2016年到2019年一季度的报告期内,税务系统开发与维护收入只占税友软件营收的一部分,公司的主要收入来自于大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面财税综合服务。

税友软件的大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面财税综合服务业务主要为中小大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面提供财税教育、财税效率系统开发、财税优惠指导以及代记账服务等。以此来看,税友软件与从事税务系统开发的航天信息(600271.SH)相比,除税务系统开发与维护业务重合外,税友软件更着重于大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面的财税教育与代记账服务。

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享受着税务信息化改革与大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面发展带来的双重利好,2016到2018年税友软件业绩出现爆发式增长。报告期内,税友软件营业收入的年复合增长率高达32.29%,净利润的年复合增长率更是高达89.67%。不过,随着税务信息化体系的成熟,熟悉税务流程的人才会逐渐增加,相关税务培训与辅助服务的需求量也将有所减少,税友软件的爆发式增长或难持续。

税友软件公布的财务数据也侧面反映了这一现象。招股书披露显示,在税友软件的负债中,预收款占很大一部分,而这些预收款主要来自于税友软件与目标大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面签署合作合同后的回款,在税友软件完成一定服务后进行确认收入,相关预收款按照服务完成的比例计入营收。而从税友软件披露的信息来看,2016年到2019年一季度的报告期内,税友软件的预收款分别为4.13亿、5.59亿、6.72亿,5.92亿元。2019年一季度预收款有所减少,其应收款未有明显增加,一定程度反映了税友软件现存已回款订单量的减少。针对税友软件预收款情况,《投资者服务》也咨询了税友软件董秘办,对方未说明2019年一季度预收款减少的原因,并表示公司业务无明显的季节性变化。

实控人突击入股 蚂蚁金服为君抬轿

大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面资料显示,税友软件的前身为龙山有限,由古越龙山、西安交大和绍兴智能共同出资设立。随后,龙山有限进行了股份制改革,国资股东逐渐退出,由大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面员工进行持股。在2008年,龙山有限整体变更为税友软件,随后经过多次的股权变动,张镇潮成为公司实控人,国资股东基本退出,公司股权代持情况也有所改善,税友软件上市的股权障碍被消除。

大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面值得注意的是,在税友软件多次股权变动中,2018年实控人的一笔定增却格外显眼。资料显示,2018年税友软件同意了实控人的增资计划。税友软件实控人以5.33亿元的价格认购了税友软件25.27%的注册资本,此次定增公司整体估值约为21亿元。

大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面虽然,税友软件实控人在2018年参与定增时,税友软件的估值与此前相比无明显变化;但在公司拟IPO前,对实控人进行大比例股权增发,多少会让市场产生一些质疑。而2019年,蚂蚁金服旗下的云鑫创投高调入股,让税友软件实控人2018年的那笔定增变动格外显眼。2019年蚂蚁金服旗下的云鑫创投以5.33亿元的价格受让了税友软件4.99%的股权。以此转让价格来算,在不到一年的时间里,税友软件的估值已上涨到107亿元,增长逾5倍。

蚂蚁金服高估值入股税友软件,或是为其旗下钉钉的无纸化办公场景的大战略服务,大红鹰官方网站_大红鹰注册网址_大红鹰dhy登录界面价格对蚂蚁金服来说就没那么重要,但税友软件自身复杂的股权变动历史多少会给其上市减分。(投资者服务出品)

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